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金秋迎來机构调仓時节低估值主题品种最受宠编制

2020-11-18 06:08:51 | 来源: 西餐

在近期外围市场持续走低的背景下,A股节后却持续反弹,走出少见的独立行情。有迹象表明,在经过9月份的密集调研之后,以基金为代表的机构近期加大调仓力度,意图在年末有个“好收成”。

多公司获机构密集调研

交易所的互动平台信息显示,自9月份起,机构开始加大对上市公司的调研力度。据《大众证券报》数据中心此前统计,仅9月份的前半个月,就有接近300家上市公司接待了各路机构调研团的来访。进一步统计发现,9月后半个月以来,又有包括国电南瑞、上海电气、友好集团、金风科技、比亚迪、京东方A等200余家公司获得机构调研。

从板块来看,无论是沪深主板,还是中小板和创业板,均有众多公司获得机据交通运输部路中心监测数据显示构上门考察。其中部分公司短期内接待调研机构数量甚至达到两位数。以金风科技为例,9月4日,重阳投资陈子木和李丕像调研;9月6日,长江证券的邬博华以及宏源证券的徐伟前来拜访;9月17日,华夏基金陈永强进行了调研;9月24日,博时基金陈鹏扬进行了调研;9月25日,嘉实基金姚志鹏、翟琳琳、吴云峰组团现场调研;9月26日,中银基金田原进行了现场调研。此外,瑞银、Nordea Bank等QFII机构9月份也来了。

值得注意的是,虽然9月下半月以来,创业板在传媒、互联以及软件这“三驾马车”带领下屡创新高,但在同期被调研的38家创业板公司中,并没有出现上述行业个股,反倒是泰胜风能、大华农这样的滞涨股进入了机构的眼帘。而就在9月初,传媒龙头华谊兄弟还分别接待中信证券、海通证券和中金公司三家机构。

10月是机构传统调仓期

观察发现,上述部分个股在接待机构调研后,股价走势抢眼。比如金风科技9月23日收出一年多来首个涨停,盘后龙虎榜数据显示,买入前五席位合计买入金额达到11028.86万元,其中买入金额最大的席位为国泰君安交易单元(010000),该席位被盛传为前华夏基金经理、现北京鸿道投资的总经理孙建冬所租用;而买入第五名也是一家机构专用席位,不排除是上述调研机构所为。

“由于中报发布截止日期至三季报截止日期只有两个月,加上上市公司在财报发布前存在一定时长的缄默期,所以机构往往会在9月份对感兴趣公司进行密集调研。”一位资深投资顾问向表示,10月份向来都是基金为争夺年末排名而重新布局的重要月份,一些获得调研的公司,往往因受机构青睐而异军突起,而此前的重仓股则有可能因机构的落袋为安而表现平平。

过去几年的经验也显示,四季度往往是全年抱团机构“土崩瓦解”的风险期,比如2011年的医药、2012年的白酒,均在当时大幅下挫。有业内人士表示,今年四季度,IPO重启以及创业板再融资方案的实施,可能是机构重仓股回落的触发因素。

而节后两个交易日的龙虎榜数据也显示,天舟文化、华谊嘉信等强势股虽然仍大幅上涨,但机构净卖出金额均在千万元以上,而格力地产、外运发展等此前滞涨股,机构净买入金额均在7000万元以上。

首选“低估值+热点辐射”

“四季度往往是低估值行业的压轴表演,选择低估值板块参与主题行情具有更高的安全边际。”莫尼塔研究员祁益峰称,2005年以来,每年10月低估值行业跑赢高估值的概率是100%,这是缘于代表转型方向的那些高估值行业所获得的巨幅市值成长并非业绩支撑,而是靠估值驱动。过去几年间,市场在每年“520”是逐步被捧红起来的。市民政局透露年初都给予很高预期,但全年盈利预测不断下调,三季报面临集中证伪;而低估值行业年初预期就很低,全年盈利预测平稳甚至略超预期,三季报面临集中证实,所以由预期导致的大幅估值差在四季度会有明显收敛。

祁益峰同时表示,无论是持续的微观草根调研,还是高频的经济数据都显示经济旺季不旺,当前经济弱势反弹已近尾声。但比较积极的是,本轮A股反弹主线与基本面关系不大,主要受改革预期驱动,基本面重回弱势并不能打破释放改革红利的逻辑,建议投资者选择兼具“低估值+热点辐射”板块参与主题行情。

从各家机构调研的行业选择来看,梳理发现,医药、电子信息、节能环保、银行、券商、食品等行业,均获得5家以上机构的推荐。 ?艾凌羽 ??

(:曹瀛)

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